據(jù)商品行情分析系統(tǒng)，2023年10月24日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)18930元/噸，日漲0.37%，較月初(10月1日)鋁價(jià)19856.67元/噸，下跌4.67%。

　　長(zhǎng)周期來(lái)看，目前價(jià)格處于高位回落后的橫盤(pán)震蕩區(qū)間，5月以來(lái)一直在19000元/噸以下價(jià)位橫盤(pán)震蕩，8月底突破19000元/噸。9月鋁價(jià)先跌后漲，10月鋁價(jià)重心重新回落到19000元/噸下方。

　　基本面情況一覽

　　供應(yīng)寬松

　　供應(yīng)端：近期內(nèi)蒙古某電解鋁企業(yè)新增產(chǎn)能20萬(wàn)噸逐步進(jìn)入投產(chǎn)周期，預(yù)計(jì)或于12月達(dá)到滿產(chǎn)。西南地區(qū)電解鋁企業(yè)基本復(fù)產(chǎn)，后續(xù)關(guān)注11月西南地區(qū)降水對(duì)生產(chǎn)是否再度產(chǎn)生干擾。目前復(fù)產(chǎn)浪潮已基本結(jié)束，整體供應(yīng)相對(duì)寬松。

　　需求端環(huán)比回升同比下降

　　需求方面：上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比節(jié)前一周上調(diào)1.2個(gè)百分點(diǎn)至64.5%，與去年同期相比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　其中線纜因進(jìn)入行業(yè)集中交貨期，終端提貨量明顯增加帶動(dòng)開(kāi)工率增幅較大；鋁板帶及鋁箔板塊開(kāi)工率均小幅提升；再生鋁合金板塊主因假期結(jié)束生產(chǎn)恢復(fù)正常、開(kāi)工水平回升，實(shí)際需求暫未明顯升溫。但是僅型材板塊開(kāi)工率下行，尤其建筑型材板塊較為疲弱。

　　成本抬升

　　成本端：原料氧化鋁價(jià)格則在持續(xù)小幅上漲疊加煤炭?jī)r(jià)格的走強(qiáng)，電解鋁成本抬升。

　　庫(kù)存環(huán)比上升

　　社會(huì)庫(kù)存方面：繼7月下半個(gè)月開(kāi)始去庫(kù)后，庫(kù)存處于相對(duì)低位。截至10月23日，國(guó)內(nèi)電解鋁錠主流地區(qū)社會(huì)庫(kù)存63萬(wàn)噸，環(huán)比9月底，累庫(kù)13萬(wàn)噸，同比數(shù)據(jù)來(lái)看，接近于去年節(jié)后歷史同期的63.6萬(wàn)噸，依舊處于近五年同期低位。

　　 LME鋁庫(kù)存方面：截止10月23日，LME鋁庫(kù)存較前一交易日減少2000噸至486450噸。

　　后市預(yù)計(jì)

　　電解鋁生產(chǎn)企業(yè)持穩(wěn)生產(chǎn)為主，運(yùn)行產(chǎn)能較大，當(dāng)前鋁錠庫(kù)存出現(xiàn)節(jié)后累庫(kù)，鋁錠目前供給充分，對(duì)鋁價(jià)形成壓制，但是下游旺季需求部分兌現(xiàn),成本面支撐強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，鋁價(jià)震蕩橫盤(pán)運(yùn)行概率加大。