2023年整車陷入激烈“價格戰”，行業洗牌的過程中，新能源汽車滲透率繼續提高，伴隨著龍頭整車企業市場份額越來越高，讓相關供應商進一步加深對行業整車巨頭的依賴。

雖然一時擺脫不了對巨頭的依賴，這些公司依然期待上市融資繼續做大做強。重慶新鋁時代科技股份有限公司（下稱“新鋁時代”）近日更新了招股書，作為電池盒生產商，對比亞迪（002594.SZ）的依賴逐步加深，繼續沖刺創業板上市。

另一方面，價格戰在下半年將會傳導到中上游，主要汽車輕量化原材料鋁金屬等成本卻在下半年大幅飆升，新鋁時代超過七成原材料成本來自鋁，或面臨“兩頭受壓”的尷尬局面；主要競爭對手和勝股份（002824.SZ）上半年業績并不理想，有行業下滑因素，也面臨著其他汽車零部件大企業進入電池盒領域的激烈競爭。

近八成收入來自比亞迪

比亞迪在整車市場占據更多市場份額，導致了新鋁時代對比亞迪的依賴進一步加深。

新鋁時代主要從事新能源汽車電池系統鋁合金零部件的研發、生產和銷售，擁有鋁合金材料研發、產品設計、先進生產工藝以及規模化生產的完整業務體系，主要產品為電池盒箱體，是新能源汽車動力電池系統的關鍵組成部分，下游客戶主要為汽車廠商或動力電池廠商。

2020年到2022年，新鋁時代主要收入來源于與比亞迪的合作，來自比亞迪的營業收入占比分別為64.80%、70.42%和78.87%，發行人對比亞迪構成重大依賴。招股書稱，現階段，雖然下游少數新能源汽車廠商存在自建電池盒箱體產線的情況，但行業內仍以第三方外部電池盒廠商供應為主。

截至2022年末，比亞迪已成為全球新能源汽車銷量排名第一的汽車廠商。根據Clean Technica和CPCA數據，2022年，比亞迪新能源乘用車銷量在全球及國內市場的占比分別為18.4%和31.7%，均位列第一。

新鋁時代稱，比亞迪作為全球領先的新能源汽車及動力電池廠商，其對于新能源汽車的配套零部件，特別是“三電”系統關鍵零部件的性能和質量要求極高。作為消費品，新能源汽車產品本身具有一定的迭代周期，考慮到目前全球新能源汽車行業尚處于高速發展階段，比亞迪的各類車型及其動力電池系統每隔一段時期均需要進行更新、升級。

針對監管部門對關于大客戶依賴的問詢，新鋁時代解釋：整體來看，基于下游行業集中度較高且主要客戶比亞迪已成為全球第一的新能源汽車品牌，比亞迪新能源汽車產能、市場占有率快速提升，新鋁時代在現階段自身產能有限條件下優先選擇優質大客戶合作。公司向比亞迪銷售收入占比較高，與行業經營特點以及比亞迪在新能源汽車領域的龍頭地位密切相關，與下游行業集中度較高且比亞迪市場占有率快速提升的趨勢相匹配。

進入4月份之后，價格戰越來越激烈，比亞迪也接連推出優惠舉措應對競爭對手的大幅降價。4月7日，比亞迪表示，旗下海洋網車型海豹開啟優惠活動，4月7日到4月30日，海豹可享至高3.1萬元的綜合優惠。海豹的廠家指導價為21.28萬到28.98萬元，直接競爭對手之一便是特斯拉Model 3。

會否遭遇“兩頭受壓”

2023年整車廠商的價格戰，會對零部件企業產生怎樣的后續影響？在行業人士看來，下半年將會逐步傳導到產業鏈中上游。另外，過去三個月，鋁金屬等大宗商品價格大幅回升所產生的成本壓力，汽車零部件企業可能遭遇“兩頭受壓”的困局。

新鋁時代表示，2020年到2022年，主營業務毛利率受新能源行業下游需求變化、新產品推出、鋁金屬材料價格波動、生產規模效應等因素影響而出現了一定幅度的波動，分別為17.76%、21.51%和29.97%，進而對公司經營業績產生了一定的影響。

“風險因素”當中，招股書稱，若未來出現下游新能源汽車行業需求受行業政策而導致增長放緩或下降、公司新產品開發和迭代速度大幅放緩、產品價格及原材料采購價格發生重大不利變化、上下游行業供需情況發生重大不利變化、與客戶價格條款發生重大不利變化等負面情形，則公司毛利率存在下降的風險，將對公司的經營業績造成不利影響。

“每年降價屬于汽車零部件行業慣例。”有汽車零部件企業高管向第一財經記者表示，今年以來，為搶占市場份額，整車企業通過降價促銷刺激消費，導致汽車整車廠商的利潤下滑，當前價格戰依然沒有停下來的跡象，下半年隨著價格戰向中上游傳導，部分汽車零部件企業日子也不好過。

關于上游采購，新鋁時代表示，主要原材料為鋁棒，其市場價格主要受上游鋁錠的價格影響，作為大宗商品，鋁錠市場價格變動具有一定波動性。2020年到2022年，公司直接材料占主營業務成本的比重較高，分別為60.61%、67.78%和74.65%。因此，主要原材料鋁棒的價格波動對公司主營業務成本和盈利水平具有較大影響。

報告期內，公司原材料鋁棒采購均價分別為13557.43元/噸、17816.15元/噸和18514.59元/噸，存在一定的波動。“如若未來主要原材料價格因宏觀經濟波動、上下游行業供需情況等因素影響而出現大幅波動，將會對公司的經營業績產生不利影響”，新鋁時代稱。

5月底至今超過三個月時間內，銅、鋁等主要工業品在三個月內大幅上漲，原材料價格全面上漲，9月滬鋁一度逼近20000元/噸大關，給汽車零部件企業造成一定的成本壓力，尤其是輕量化對鋁的需求越來越高。

新鋁時代表示，在國家產業政策的推動下，我國汽車輕量化行業迎來發展的黃金期，以鋁合金材料為代表的汽車輕量化零部件市場規模迅速提升。根據《中國汽車工業用鋁量評估報告（2016-2030）》，我國汽車用鋁量不斷上升，2020年達到450.6萬噸，預計2030年將增長101.95%達到910萬噸。