有盈利必然有虧損。而在2012年總體“零增長”的情況下，虧損更加嚴重。

據(jù)上海證券交易所、深圳證券交易所數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市2012年共有222家企業(yè)出現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤虧損，比例幾近9%，相比2011年的6.51%（153家）、2010年的4.89%（102家），虧損面繼續(xù)放大。

綜合數(shù)據(jù)顯示，200多家虧損企業(yè)中，包括華銳風電、億晶光電在內的電氣設備企業(yè)有14家，包括昆明機床、華東數(shù)控在內的通用機械企業(yè)有12家，包括*ST韶鋼、新鋼股份在內的鋼鐵企業(yè)有11家，包括*ST二重、振華重工在內的專用設備制造企業(yè)有9家，包括中國鋁業(yè)、*ST鋅業(yè)在內的有色金屬冶煉與加工企業(yè)有9家，包括云天化、昌九生化在內的化學制品企業(yè)有9家，包括*ST祥龍、山東海化在內的化學原料企業(yè)有8家，包括中興通訊、*ST科健在內的通信設備企業(yè)有6家，包括*ST遠洋、*ST鳳凰在內的航運企業(yè)有5家。地產(chǎn)行業(yè)也在此顯露出其差異化的現(xiàn)狀，在虧損企業(yè)中，有*ST玖龍、*ST珠江等9家地產(chǎn)企業(yè)，不過他們的凈利潤虧損最多不超過2億元，排名集體靠后。

此外，200多家虧損企業(yè)中，“披星戴帽”的企業(yè)達到47個。

很多在2012年上市的“次新股”拖累了整體業(yè)績。據(jù)統(tǒng)計，156家2012年上市的“次新股”中，還有59家凈利潤出現(xiàn)了同比下降，其中25家降幅超過30%。

鋼鐵、航運、有色等行業(yè)的國有企業(yè)成為虧錢大戶，其中，鋼鐵行業(yè)是“重災區(qū)”。有分析人士表示，上述幾個行業(yè)在2013年或仍難擺脫虧損的局面。

虧損十大上市公司：鋼企占一半，三家二連虧

2012年A股十大虧損公司依次是：*ST遠洋、中國中冶、中國鋁業(yè)、*ST鞍鋼、馬鋼股份、山東鋼鐵、安陽鋼鐵、*ST鋅業(yè)、華菱鋼鐵、*ST二重。

與2011年十大虧損公司對比，*ST遠洋、*ST鞍鋼、*ST鋅業(yè)均是“二進宮”。值得關注的一個現(xiàn)象是，由于一些國有企業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，公司股票在年報披露后即“披星戴帽”，如中國遠洋現(xiàn)為*ST遠洋、鞍鋼股份變?yōu)?ST鞍鋼。

從行業(yè)分布來看，位列虧損前十位的上市公司中，鋼鐵業(yè)5家，占據(jù)了半壁江山。另外，通訊設備制造業(yè)的中興通訊，因為2012年快速突破部分重點運營商及市場而采取的較為激進的市場策略，以巨額虧損位列虧損榜第11位。

從企業(yè)屬性來看，在前十大虧損公司中，央企占據(jù)了一半，分別為*ST遠洋、中國鋁業(yè)、中國中冶、*ST鞍鋼和*ST二重，合計虧損額超過300億元。

其中，*ST遠洋繼2011年凈虧104.48億元成為“A股虧損王”之后，在2012年再度蟬聯(lián)這一稱號，凈利潤再虧95.59億元，從而成 為A股“史上最大ST股”。相比*ST遠洋的續(xù)虧，排名第二和第三的中國鋁業(yè)和中國中冶2012年都是首虧。

對此，中國鋁業(yè)表示，由于受鋁價下跌影響，公司自產(chǎn)電解鋁銷售價格(全年平均)下降幅度為7%左右，導致主營業(yè)務毛利同比下降約 66億元，下降金額占毛利同比下降總金額的95%，且公司期末鋁價較上年末大幅降低，使得存貨跌價準備計提數(shù)高達15.11億元，較2011年度大幅度增加；中國中冶則稱正在通過各種辦法扭轉局面，以防“披星戴帽”。

除上述虧損前三外，*ST鞍鋼、*ST二重、*ST彩虹、S上石化、天威保變、*ST長油、振華重工和藍星新材等一批央企或央企所屬上市公司2012年的虧損額均超過了10億元，成為名副其實的虧損大戶。

虧損背后：越補越虧？

面對虧損，企業(yè)多將巨虧原因歸結為行業(yè)與市場問題，但對于國有企業(yè)“榮登”虧損排名前列，投資者有話說：為什么拿著財政補貼的企業(yè)卻陷入了“拿錢—利潤下滑—虧損—暫停上市”的惡性循環(huán)？

事實上，在所有獲得政府補貼的上市公司中，最大的“贏家”當屬“兩桶油”。兩家公司的年報顯示，中國石油和中國石化去年分別獲得補貼94.06億元和28.14億元。而在2011年，中國石油就以67.34億元奪得當年的“補貼之王”稱號。

三大國有航空企業(yè)也是獲得政府補貼的常客。2012年，包括中國國航、東方航空以及南方航空在內的國有三大航空公司，再次獲得了共計超過40億元的政府補助，而且補貼數(shù)額均超過2011年，但凈利潤卻普遍出現(xiàn)了下滑。

與上述國企相比，一些國企即使有政府補貼相助，依然沒能擺脫虧損的尷尬。比如*ST遠洋、中國鋁業(yè)和中國中冶三大央企獲得的補貼數(shù)額達到22億元，但三家企業(yè)的累計虧損額高達247億元。

此外，雖然近兩年各地政府加大了對鋼企的財政補貼，但大多數(shù)鋼鐵企業(yè)也沒有逃脫業(yè)績下滑甚至虧損的厄運。

對于上市公司的補貼依賴癥，業(yè)內人士認為，出于對企業(yè)發(fā)展的方向性引導和扶持，可以采取適當?shù)呢斦a助，但如果明顯偏離預定軌道，尤其是在年底集中下發(fā)的各種補貼或補助，無法排除為本地上市公司粉飾業(yè)績的嫌疑，而濫發(fā)補貼不僅造成財政資源的配置浪費，也無益于企業(yè)的長遠發(fā)展，并有損公平競爭。