【銅】

　　現貨：今日1#電解銅現貨對當月2308合約報于升水90~升水140元/噸，均價報于升水115元/噸，較上一交易日下跌85元/噸。平水銅成交價68480~68680元/噸，升水銅成交價格68490~68700元/噸。

　　宏觀方面，美國6月零售銷售月率錄得0.2%，為連續第三個月增長，低于預期的0.5%，市場預期下周美聯儲將加息25個基點，但仍需等待美聯儲下周的利率決定。基本面方面，換月后銅價重心小幅下移，華東部分下游企業補貨意愿有所提高，但庫存較高使得持貨商難有挺價信心，整體成交較上周有略微好轉；華南地區庫存小幅增加，下游采購積極性并未因銅價下跌有提升，現貨市場交易并不活躍，升貼水也不斷走低。消費方面，換月后下游消費僅略微好轉，市場仍難以接受當前高位銅價。價格方面，市場等待利率決議，銅價近期將維持高位區間震蕩。

　　【鋁】

　　鋁現貨18280(+10）元/噸，升水方面:廣東+105(-10):上海+30（-30)，鞏義-60（-30)，云南復產一百多萬噸，節奏較快，臺風天改善降雨，四川暫時只影響5-10萬噸產能。需求端：光伏環比改善，鋁棒負反饋暫告一段落，加工費企穩。成本方面：短期企穩，云南復產利空，復產較多后整體過剩，但庫存是從一個低基數過程緩慢爬坡，倉單也較低，留意節奏以及現貨持有意愿，枯水期及遠期供應可能仍面臨不確定。觀點：估值偏高，月間也會偏弱，遠月內外正套可留意。氧化鋁方面，西南復產對需求有一定支撐，現貨價格開始小幅反彈，距離現貨價格較遠可逢低持有，后期留意交割力量；整體看，底部有支撐，偏強震蕩。

　　【鋅】

　　上海升水150(-10),廣東升水110(+0)，天津升水110(-10)。進入淡季，升水震蕩走弱。海外冶煉復產及需求環比轉弱背景下基本面逐步轉弱。短期建議觀望。

　　【不銹鋼】

　　基價14800（+200）；盤面強勢上漲，部分現貨被非標套鎖定，下游補空需求釋放，成交略好轉，暫時建議觀望或逢高空配。

　　【鎳】

　　俄鎳升水2700(+0)，鎳豆升水800(+0)，金川鎳升水7700(-500)。市場上電積鎳較充裕，成交偏弱。由于新投產能逐步投產，華友鎳板注冊交割，建議繼續關注NI/SS做縮機會。

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