位于中國西南部云南省文山州的鋁冶煉和水電項(xiàng)目。(圖片來源:AndreaGotts，維基共享資源)

根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)的最新月度評(píng)估，2023年前三個(gè)月，全球原鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.0%，達(dá)到1690萬噸。

總體增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的諂媚是騙人的。

中國以外地區(qū)的產(chǎn)量持平，重啟和減產(chǎn)在很大程度上相互抵消。

占全球初級(jí)金屬產(chǎn)量近60%的中國，其產(chǎn)量較2022年第一季度提高了3.9%，但增速在3月份大幅放緩至0.9%。

按年化運(yùn)轉(zhuǎn)率計(jì)算，中國上月產(chǎn)量為3,990萬噸，為一年來最低，較8月創(chuàng)紀(jì)錄的4,150萬噸減少160萬噸。

新增和重啟的產(chǎn)能未能抵消富水省份云南產(chǎn)量下降的影響。該省急需電力的冶煉廠已接到命令，減少運(yùn)營(yíng)，以幫助應(yīng)對(duì)嚴(yán)重干旱。

目前，中國的鋁產(chǎn)量高度依賴于南方的天氣模式。全球鋁市場(chǎng)也是如此。

中國平均日鋁產(chǎn)量和月度年化變化

祈求下雨

云南省約占中國鋁產(chǎn)能的12%，2022年產(chǎn)量為420萬噸。

隨著中國運(yùn)營(yíng)商從以煤炭為動(dòng)力的省份遷移到利用水力能源生產(chǎn)低碳“綠色”鋁，這里已成為一個(gè)快速增長(zhǎng)的生產(chǎn)中心。

然而，水力發(fā)電需要降雨，而云南正經(jīng)歷著幾十年來最嚴(yán)重的干旱。

云南省省會(huì)昆明今年迄今的降水量?jī)H為正常水平的10%。本周早些時(shí)候，昆明發(fā)布了干旱橙色預(yù)警，這是四級(jí)預(yù)警系統(tǒng)中第二嚴(yán)重的預(yù)警。據(jù)《中國日?qǐng)?bào)》報(bào)道，許多其他城鎮(zhèn)也采取了同樣的做法。

包括鋁冶煉廠在內(nèi)的工業(yè)能源用戶已被指示減少運(yùn)營(yíng)，以平衡電力系統(tǒng)。

咨詢公司上海金屬市場(chǎng)(Shanghai metals Market)分析師李佳輝在鄭州的一次會(huì)議上表示，目前該省約有200萬噸的產(chǎn)能處于停產(chǎn)狀態(tài)。

雖然其他省份已經(jīng)重啟產(chǎn)能，甚至新建了電解生產(chǎn)線，但影響未能抵消云南的損失。

理論上，隨著雨季的臨近，情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但實(shí)際上，這將取決于降雨量的多少，以及是否有足夠的電力保證，讓冶煉廠承擔(dān)重新啟動(dòng)閑置產(chǎn)能的成本。

西方生產(chǎn)流水線

今年第一季度，中國以外地區(qū)的原鋁產(chǎn)量與上年同期持平。

與2022年前三個(gè)月相比，只有兩個(gè)地區(qū)出現(xiàn)了顯著變化。

由于巴西Alumar冶煉廠在經(jīng)過六年的維護(hù)和維護(hù)后重新啟動(dòng)，以及阿根廷Aluar工廠全面恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，拉丁美洲的產(chǎn)量飆升了24%。

然而，該地區(qū)的產(chǎn)量相對(duì)較小，即使增速驚人，第一季度也只占中國以外地區(qū)產(chǎn)量的5%。

另一端是西歐，其第一季度的產(chǎn)量比去年同期下降了10%。

去年，高能源價(jià)格迫使多家冶煉廠閑置產(chǎn)能，該地區(qū)的年化運(yùn)轉(zhuǎn)率已降至270萬噸的多年低點(diǎn)。

產(chǎn)量似乎正在觸底反彈，沒有新的減產(chǎn)公告，挪威生產(chǎn)商海德魯(Hydro)在最后一刻談判達(dá)成協(xié)議，以避免其兩家冶煉廠可能出現(xiàn)曠日持久的罷工。

明年，位于西班牙圣西普里安(San Ciprian)的冶煉廠將恢復(fù)生產(chǎn)。在簽訂新的可再生能源協(xié)議后，該冶煉廠將在閑置兩年后重啟。

如果電價(jià)在俄羅斯入侵烏克蘭后飆升，并保持在較低水平，其他國家也可能重新啟動(dòng)被削減的產(chǎn)能。

天氣的手表

然而，中國在全球鋁格局中的主導(dǎo)地位意味著，它掌握著未來生產(chǎn)格局的關(guān)鍵。

而中國國內(nèi)的關(guān)鍵變數(shù)是云南，它的金屬產(chǎn)量相當(dāng)于北美和拉丁美洲所有冶煉廠的總和。

全球供應(yīng)鏈和鋁價(jià)正變得越來越依賴于中國南方的降雨模式。

季節(jié)性是金屬波動(dòng)的新來源，以前是由連續(xù)鋁冶煉過程的可預(yù)測(cè)性定義的。

鋁業(yè)的綠色能源轉(zhuǎn)型雄心伴隨著一個(gè)重大的綠色生產(chǎn)警告。