人們興致勃勃地打開交易軟件，準備開始一天的交易。然而，在同花順上人們熱火朝天的交易時，用東財的人很快發現事情并不那么簡單。

上午10:00左右，東方財富軟件出現故障，無法正常登錄和交易。大約半小時后，投資者們發現軟件已經恢復正常登錄和交易。

好景不長，很快，一些投資者發現軟件的狀態仍然不穩定，時而正常，時而崩潰。

有人比較幽默說：今天的東財給了大家一個借口，不是個人原因，是軟件，是軟件。

軟件崩潰這是誰也不能預料的，那在現在各式各樣的不確定之下，鋁的邏輯要怎么盤？

$(鋁884053）

截至3月21日11：00，鋁價跌了個0.17%，報價為18140元/噸，倫鋁電子盤也不甘示弱，下跌0.37%，報價為2275.5美元/噸。

自2月份起，鋁內外價格在震蕩的節奏中，緩慢下跌，重心逐漸下移。然而，滬鋁相對抗跌，鋁價滬倫比值自1月中旬的7.1附近開始上升，至2月底跳至8的高點，目前仍保持在8附近，近期展現出“內強外弱”的韻律。

根據海關總署最新數據：

2023年2月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材38.46萬噸，同比下降8.6%；1-2月累計出口88.04萬噸，同比下降14.8%。2月中國進口未鍛軋鋁及鋁材19.31萬噸，同比增長35.2%；1-2月累計進口37.43萬噸，同比增長11.3%。

如果鋁的內外價格分化繼續擴大，隨著中國經濟逐步復蘇和需求回升，可能會有更多海外鋁材如瀑布般涌入國內市場。

放眼產量方面，3月20日，IAI發布的數據，向我們展示：2023年2月份全球原鋁產量為527.3萬噸，去年同期為513.5萬噸，同比增長2.7%，前一個月修正后為582.3萬噸。

2月原鋁日均產量為18.83萬噸，前一個月為18.78萬噸。IAI預計2月中國原鋁產量為310.7萬噸，前一個月修正后為342.8萬噸。

周一SMM統計國內電解鋁錠社會庫存117.3萬噸，較上周四庫存下降3.8萬噸，較2022年3月份歷史同期庫存增加10.9萬噸，較3月初庫存累計下降9.6萬噸。

如今，國內鋁庫存已經結束累庫，跳進去庫階段，但庫存仍如同盛宴后的殘局，處于歷史高位。云南減產的影響預計將如同春日暖陽，溫暖3月的產量，一定程度上緩解前期供給過剩的壓力。

另外，旺季下游需求的復蘇猶如喚醒沉睡的巨龍，將為鋁價提供一定支撐。

如今，鋁等有色金屬受到宏觀主導的影響。硅谷銀行、瑞信等一系列銀行風波后，宏觀環境的不穩定性，仍有復燃的趨勢。

預計內外鋁價仍將在震蕩的旋律中維持，國內基本面的利多邏輯，支撐鋁價節奏。

內外鋁價預計將仍然保持“內強外弱”的特點，但隨著進口盈利窗口如同揭開面紗，未來更多海外現貨流入，中期來看“內強外弱”的程度或將減弱。