電池盒箱體領(lǐng)域又一家公司沖刺上市。近日，深交所官網(wǎng)披露了重慶新鋁時代科技股份有限公司（以下簡稱新鋁時代）的上市招股書（申報稿，下同）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，報告期內(nèi)（即2019年至2022年上半年），新鋁時代對比亞迪（SZ002594，股價285.80元，市值8320億元）的銷售收入占公司整體營收的比例達(dá)六成以上，2021年和2022年上半年甚至達(dá)到七成以上。

與此同時，盡管電池盒箱體領(lǐng)域被認(rèn)為存在較為廣闊的市場前景，但競爭也在逐步加劇，而新鋁時代在電池盒箱體領(lǐng)域的客戶數(shù)卻逐步減少至2022年上半年的3家。

此外，報告期內(nèi)，還存在3家公司同時位列新鋁時代的前五大客戶以及前五大供應(yīng)商之列的情況。新鋁時代向上述3家公司采購主要原材料鋁棒，但招股書中并未披露新鋁時代鋁棒采購的價格水平，也未披露對上述3家公司的鋁棒采購價格情況。

應(yīng)收款項(xiàng)持續(xù)增長

新鋁時代主要從事新能源汽車電池系統(tǒng)鋁合金零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為電池盒箱體，這是新能源汽車動力電池系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分。

新鋁時代在招股書中表示，自2020年四季度開始，全球新能源汽車市場正式進(jìn)入了市場驅(qū)動的高速成長期，而下游新能源汽車的巨大需求也帶動關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，公司快速成長為國內(nèi)領(lǐng)先的新能源汽車電池盒箱體供應(yīng)商之一。

體現(xiàn)在業(yè)績方面，2019年至2021年各年度，新鋁時代的營業(yè)收入分別為3.51億元、3.32億元和6.18億元，扣非后歸母凈利潤分別為236萬元、-194.59萬元和3013.40萬元。2022年前三季度，預(yù)計新鋁時代的營業(yè)收入同比增長142%至155%，扣非后歸母凈利潤同比增長300%至313%。可見，新鋁時代的業(yè)績主要是從2021年開始爆發(fā)的。

不過，這樣的業(yè)績背后也存在一定隱憂。首先，新鋁時代的業(yè)績對其第一大客戶比亞迪存在一定依賴性，2019年至2022年上半年三年一期，新鋁時代向比亞迪的銷售收入占公司整體營收的比例分別為 68.05%、64.80%、70.42%和74.55%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例更是分別達(dá)到81.40%、84.43%、89.23%和91.27%。其次，2019年至2022年上半年三年一期，新鋁時代經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-8916.93萬元、-7680.04萬元、-9087.10萬元和-21607.81萬元，表現(xiàn)為持續(xù)大幅凈流出。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，業(yè)績隱憂之外，還有新鋁時代持續(xù)增長的應(yīng)收款項(xiàng)。自2019年以來，新鋁時代的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)融資金額之和逐漸上升，到2022年上半年末已達(dá)到4.44億元，這一數(shù)據(jù)占到公司資產(chǎn)總額10.95億元的40.54%。

新客戶開拓不順？

作為在新能源汽車中用以承載、固定、保護(hù)以及集成電池組的機(jī)構(gòu)部件，普華有策近期的報告顯示，電池盒市場是由新能源汽車市場發(fā)展所帶來的一個全新賽道，尚處于發(fā)展的早期階段，市場空間巨大。

不過，良好的市場前景吸引了諸多企業(yè)加碼電池盒市場，這無疑也將加劇行業(yè)競爭。國內(nèi)電池箱體龍頭企業(yè)之一的和勝股份（SZ002824，股價36.09元，市值72.08億元）于2022年11月在深交所互動易上回復(fù)投資者提問時就表示，面對日益嚴(yán)峻的市場競爭，未來將通過自身優(yōu)秀的研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)能力，持續(xù)深度綁定行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶，并在市場中開拓進(jìn)取，打造產(chǎn)品品牌力，爭取增量項(xiàng)目搶占市場份額。

新鋁時代在招股書中表示，除了深度綁定比亞迪之外，公司逐步開拓了吉利汽車、金康能源、欣旺達(dá)、國軒高科等新能源產(chǎn)業(yè)下游整車廠商和動力電池廠商。公司也表示，未來將持續(xù)進(jìn)行研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，通過提升自身產(chǎn)能規(guī)模，積極拓展客戶資源，匹配下游新能源汽車快速發(fā)展趨勢。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，新鋁時代的電池盒箱體在2019年還擁有5家以上屬于不同實(shí)體的客戶，到了2021年和2022年上半年已分別減少至4家和3家。到了2022年上半年，長安汽車、欣旺達(dá)等已從新鋁時代的電池盒箱體客戶名單中消失，新鋁時代對金康能源的銷售收入也僅為163.85萬元。這些變化，也令新鋁時代在電池盒箱體新客戶開拓事項(xiàng)順利與否上打問號。

此外，記者還注意到，重慶合澤實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、重慶恒亞實(shí)業(yè)有限公司、重慶綦遠(yuǎn)遠(yuǎn)成鋁業(yè)有限公司（已更名為重慶犇騰鋁業(yè)有限公司）3家重慶本地公司同時位居新鋁時代的前五大客戶和前五大供應(yīng)商之列。新鋁時代在招股書中并未披露對上述3家公司的銷售內(nèi)容，但在2019年至2022年上半年，新鋁時代的其他業(yè)務(wù)收入占公司整體營收的比例分別達(dá)16.40%、23.25%、21.08%和18.32%，其他業(yè)務(wù)收入主要是對一些邊角余料、廢鋁屑等的銷售。

在采購方面，上述3家公司主要是向新鋁時代提供鋁棒，這也是新鋁時代最主要的原材料，2020年以來，新鋁時代對鋁棒的采購額占公司采購總額的比例在六至七成左右。但是，新鋁時代在招股書中并未披露對鋁棒的具體采購價格，僅披露了采購定價模式為“鋁錠市場價格+加工費(fèi)”，并表示“報告期內(nèi)，公司主要原材料鋁棒的采購價格與市場價格變動趨勢基本一致”，新鋁時代對上述3家公司鋁棒的具體采購價格亦未作披露。

新鋁時代在報告期內(nèi)對鋁棒的平均采購價格分別為多少？對上述3家公司的鋁棒采購價格分別又是多少？對于上述疑問，新鋁時代證券部門在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪時僅表示，以公司披露的招股書以及其他公開信息為準(zhǔn)。