近日，國(guó)內(nèi)行業(yè)頭部鋁合金加工企業(yè)創(chuàng)新新材料科技股份有限公司(創(chuàng)新新材，600361.SH)正式更名上市。

　　盡管對(duì)于資本市場(chǎng)，創(chuàng)新新材仍是一個(gè)稍顯陌生的名字，但其所生產(chǎn)的鋁合金產(chǎn)品早已經(jīng)覆蓋了諸多行業(yè)，小到消費(fèi)者手上的手機(jī)、電腦、可穿戴設(shè)備，大到奔馳、寶馬等知名車企的汽車，乃至西電東輸中至為重要的特高壓導(dǎo)線，背后都有創(chuàng)新新材的各類高品質(zhì)鋁合金材料及產(chǎn)品的身影。

　　“與受原材料周期價(jià)格影響的傳統(tǒng)鋁行業(yè)企業(yè)不同，創(chuàng)新新材憑借在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、客戶資源等方面的優(yōu)勢(shì)以及核心技術(shù)上的壁壘，一直保持著業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。此外，公司在高端鋁合金產(chǎn)品和再生鋁等領(lǐng)域的布局更值得關(guān)注，有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。”有投資人士曾表示。

　　穩(wěn)步增長(zhǎng)的鋁合金材料龍頭

　　公開資料顯示，創(chuàng)新新材成立于2007年，專注鋁合金材料及產(chǎn)品的研發(fā)制造，致力于為鋁合金加工領(lǐng)域提供綜合解決方案。

　　截至目前，公司生產(chǎn)鋁合金牌號(hào)300余種，年產(chǎn)量逾350萬(wàn)噸，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的鋁合金材料生產(chǎn)企業(yè)之一。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年創(chuàng)新新材鋁合金圓鑄錠市場(chǎng)占有率為11%，位列全國(guó)第一；鋁桿線纜市場(chǎng)占有率近15%，位列全國(guó)第二。

　　除規(guī)模優(yōu)勢(shì)外，由于下游廠商對(duì)鋁合金的工業(yè)精度和產(chǎn)品質(zhì)量具有嚴(yán)格要求，在定制化設(shè)計(jì)、品質(zhì)管控、供應(yīng)鏈管理等方面準(zhǔn)入門檻較高，能否取得優(yōu)質(zhì)客戶認(rèn)可并達(dá)成穩(wěn)定合作也是創(chuàng)新新材這類鋁合金加工企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。創(chuàng)新新材通過高水準(zhǔn)的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、高效響應(yīng)交付能力贏得了良好的市場(chǎng)口碑，并積累了豐富的客戶資源。

　　以3C市場(chǎng)為例，創(chuàng)新新材產(chǎn)品經(jīng)后續(xù)加工后服務(wù)于蘋果、華為、聯(lián)想、小米、OPPO、vivo 等品牌，取得了筆記本電腦、平板電腦、手機(jī)、可穿戴設(shè)備等多品類產(chǎn)品的優(yōu)先研發(fā)及量產(chǎn)機(jī)會(huì)。在汽車市場(chǎng)，公司產(chǎn)品也得到了奔馳、寶馬、奧迪、豐田等知名品牌的青睞。此外，公司還是SMC的核心鋁棒供應(yīng)商，且與敏實(shí)集團(tuán)就國(guó)際頭部新能源汽車制造商的業(yè)務(wù)達(dá)成了合作規(guī)劃。

　　憑借著產(chǎn)業(yè)規(guī)模、客戶資源的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新新材近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。2019至2021年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為379.48億元、431.27億元和586.26億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24.29%，扣非凈利潤(rùn)達(dá)3.83億元、7.76億元和8.22億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)46.85%，盈利能力增長(zhǎng)顯著。

　　技術(shù)創(chuàng)新構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　眾所周知，國(guó)際頭部3C電子制造商及車企對(duì)于供應(yīng)商的要求極盡嚴(yán)苛， 產(chǎn)品稍有瑕疵就會(huì)被踢出供應(yīng)鏈。同時(shí)，這些下游客戶對(duì)鋁合金的工業(yè)精度和產(chǎn)品質(zhì)量具有嚴(yán)格要求，在定制化設(shè)計(jì)、品質(zhì)管控、供應(yīng)鏈管理等方面準(zhǔn)入門檻較高，能否取得優(yōu)質(zhì)客戶認(rèn)可并達(dá)成穩(wěn)定合作為鋁合金加工企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。

　　為此，創(chuàng)新新材不斷積累工藝和技術(shù)，通過長(zhǎng)期的規(guī)模化生產(chǎn)實(shí)踐持續(xù)儲(chǔ)備技術(shù)與工藝專長(zhǎng)，發(fā)揮工匠精神，以滿足快速更迭、日益多元的下游市場(chǎng)需求，研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年創(chuàng)新新材研發(fā)投入1.87億元，同比增長(zhǎng)152.7%，顯著高于行業(yè)平均水平。

　　得益于持續(xù)性的研發(fā)投入，創(chuàng)新新材在行業(yè)中的技術(shù)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯，多項(xiàng)核心技術(shù)處于行業(yè)優(yōu)勢(shì)水平。以鋁合金擠壓技術(shù)為例，創(chuàng)新新材是行業(yè)內(nèi)少數(shù)掌握大面積適合陽(yáng)極氧化的7系材料規(guī)模化生產(chǎn)擠壓技術(shù)的廠商之一，產(chǎn)品表面粗糙度可控制在Rmax 8以內(nèi)、擠壓棒粗晶層厚度低于0.5mm。

　　截至4月末，創(chuàng)新新材已取得專有技術(shù)500多項(xiàng)、278項(xiàng)境內(nèi)專利，發(fā)起或參與制定了18項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，均已頒布實(shí)施。

　　目前，創(chuàng)新新材已形成了從合金化研發(fā)、鑄造成型、均勻化熱處理、擠壓變形、陽(yáng)極氧化表面處理到精深機(jī)加工的全流程體系，掌握有多種合金牌號(hào)的鋁合金研發(fā)和制造能力，滿足下游應(yīng)用領(lǐng)域的多元化、定制化需求，并著力開拓高附加值鋁制品市場(chǎng)。

　　成長(zhǎng)空間廣闊

　　雖然手握諸多3C電子領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶，但在消費(fèi)電子市場(chǎng)整體增長(zhǎng)乏力的大背景下，市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新新材的成長(zhǎng)性看法不一。

　　對(duì)此，山東某知名投資人士表示，雖然消費(fèi)電子市場(chǎng)的增長(zhǎng)放緩，但創(chuàng)新新材采用的差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，重點(diǎn)布局高技術(shù)含量的細(xì)分市場(chǎng)，高端產(chǎn)品對(duì)表面平整度、產(chǎn)品穩(wěn)定性以及各項(xiàng)物理性能等方面訴求較多且標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛，產(chǎn)品的附加值也就更高。

　　另可以關(guān)注到的是，隨著高端產(chǎn)品占比的不斷提升，近年來(lái)創(chuàng)新新材的單噸加工費(fèi)水平不斷提升。

　　2019至2021年公司直銷產(chǎn)品加工費(fèi)單價(jià)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)13.97%，來(lái)料加工單價(jià)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)5.66%。其中，型材產(chǎn)品由于均為高端產(chǎn)品，期內(nèi)型材平均加工費(fèi)的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)35.92%。同期，公司棒材板塊高端產(chǎn)品銷量占比從14%增至19%，高端產(chǎn)品加工費(fèi)收入占比從34%增至44%，板帶箔產(chǎn)品高端產(chǎn)品銷量占比從39%增至47%。

　　“汽車輕量化的加速，也給了創(chuàng)新新材新的機(jī)遇，有望成為公司未來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。”前述投資人士進(jìn)一步表示。

　　作為汽車減重的重要方式，鋁合金擁有輕量化效果顯著、成本較低等優(yōu)勢(shì)，特別是在新能源汽車上，已廣泛應(yīng)用。按照國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，至2025年，國(guó)產(chǎn)車鋁合金單車用量有望達(dá)到250kg，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間達(dá)到3366億，年復(fù)合增速達(dá)12%。

　　此外，對(duì)再生鋁業(yè)務(wù)的布局也有望給創(chuàng)新新材帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　實(shí)際上，自2017年開始，創(chuàng)新新材就與國(guó)際頭部3C電子制造商合作開展3C用鋁的保級(jí)回收利用，在再生鋁篩分、去雜凈化、合金化等方面形成了成熟的技術(shù)體系，其主編的《回收鋁》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)也已于2021年8月頒布。

　　中郵證券在近期研報(bào)中指出，創(chuàng)新新材在山東規(guī)劃有七個(gè)再生鋁項(xiàng)目，建成后再生鋁產(chǎn)能將增至205萬(wàn)噸，如公司再生鋁產(chǎn)能全部投產(chǎn)，再生鋁業(yè)務(wù)將顯著增厚公司利潤(rùn)。