新京報記者自上交所債券信息平臺獲悉，中鋁資本控股有限公司（以下簡稱“中鋁資本”）擬公開發行可續期公司債券，發行金額20億元，項目狀態為“通過”。

募集說明書顯示，本次債券募集資金扣除發行費用后用于償還公司債務和補充流動資金。

本次債券基礎期限為不超過5年(含5年)，在約定的基礎期限末及每個續期的周期末，發行人有權行使續期選擇權，按約定的基礎期限延長1個周期；在發行人不行使續期選擇權而全額兌付時到期。

中鋁為國務院國資委下屬的有色業超級央企，中鋁資本正是中鋁向產業鏈前端和價值鏈高端轉型，重點支持的產融結合發展平臺。如今，中鋁資本的資產規模已經超過百億。

資金來源主要為銀行金融機構借款

資料顯示，中鋁資本作為中鋁金融板塊的板塊公司，控參中鋁保險經紀（北京）股份有限公司、中鋁融資租賃有限公司、中鋁建信投資基金管理（北京）有限公司、云晨期貨有限責任公司、中鋁商業保理（天津）有限公司、農銀匯理基金管理有限公司、北京鑫源盈豐投資基金管理合伙企業，涵蓋保險經紀、融資租賃、基金、期貨、商業保理等領域。

募集說明書顯示，2016-2018年度及2019年1-6月，中鋁資本凈利潤分別為8309.91萬元、1.53億元、2.14億元和1.18億元。

截至2019年9月30日，中鋁資本總資產為105.36億元，總負債為51.15億元，凈資產為54.21億元；2019年1-9月，發行人營業總收入為3.79億元，凈利潤為1.81億元。

2016-2018年末及2019年6月末，中鋁資本資產負債率分別為65.00%、60.24%、68.27%和47.76%。中鋁資本表示，因公司主營業務為資金密集型業務，公司的資產負債率處于較高水平，隨著未來業務的不斷發展，中鋁資本資產負債率可能進一步升高。

中鋁資本的負債主要以短期借款和長期借款為主。

2016年末、2017年末及2018年末，公司短期借款及一年以內到期的非流動負債分別為4.45億元、21.30億元和21.20億元。

中鋁資本表示，截至2019年6月末，其資金來源主要為銀行金融機構借款，截至2019年6月末，中鋁資本在各家金融機構授信額度85.03億元，其中已使用授信額度22.87億元，尚余授信額度62.16億元。

另一方面，中鋁資本及其子公司還積極拓展其他融資渠道，謀求通過資本市場的渠道進行融資。

中鋁租賃在2018年10月11日發行了開源-中鋁租賃供給側改革1號資產支持專項計劃，當前余額為9.94億元。

中鋁資本表示，公司目前融資渠道較為單一，容易引發流動性風險。

背靠有色行業超級央企

對于中鋁資本而言，其一大優勢在于背靠中鋁集團的有力支持。

股權結構上，中鋁集團直接持有中鋁資本85.29%股份，并通過中鋁股份間接持有中鋁資本4.36%股份，中鋁集團是其控股股東。

中國鋁業集團是中央直接管理的國有重要骨干企業，是目前全球第一大氧化鋁供應商、第一大電解鋁供應商，銅業綜合實力位居全國第一，2008年以來連續躋身世界500強企業行列。

中鋁資本在官網稱，其是中鋁向產業鏈前端和價值鏈高端轉型，重點支持的產融結合發展平臺。

一位中鋁人士告訴新京報記者，中鋁由于歷史原因和行業屬性，負債規模很大，合理運用金融資本手段降低融資成本是集團工作很重要的一部分。

中鋁集團2019年前三季度財報則披露，中鋁集團2019年前三季度負債合計達到4298.88億元。

中鋁集團發行文件顯示，2016年、2017年和2018年的財務費用利息支出分別為125.94億元、127.70億元和120.02億元。

新京報記者注意到，中鋁資本與中鋁集團系統內單位合作頻頻。

今年8月，中鋁資本發布消息，中鋁創投基金成功簽約中鋁薩帕混改財務顧問項目，標志著中鋁創投基金取得央國企混改財務顧問的零突破。

據悉，中鋁薩帕為進入國家發改委、國資委組織實施國有企業混合所有制改革第四批試點企業。

官方消息稱，中鋁創投基金擬定員工持股、引入戰投、轉換機制、授權管理和輔導上市等一系列改革措施，并倒排混改時間表，研究制定混合所有制改革和戰略投資人引入方案，高水準高效率啟動了中鋁薩帕混改財務顧問工作。

同月，中鋁資本各業務單元與鋁加工事業部及下屬企業開展業務交流座談會，繼續深化雙方合作關系，幫助實體企業獲得低成本的資金，降低資產負債率。

據透露，西南鋁通過財務公司貼現，獲得了低成本資金,半年節約財務費用220萬元;東輕在與中鋁保險經紀的合作中,投保了新材料保險并將其四類產品加入了增補名錄，預計可獲得政策性補貼共計1200萬元,同時還與中鋁商業保理開展了多筆無追索權保理業務,有效降低了兩金占用;瑞閩通過與中鋁融資租賃合作，解決了企業發展的長期資金,保證了新產區新項目的投產。

中鋁資本官網10月8日發布消息稱，中鋁資本的子公司中鋁融資租賃有限公司與浦發銀行成功完成公司首筆基于售后回租模式項下開立國內信用證并福費廷融資1億元，本次融資成本年化利率低于同期央行基準利率近11%。

官方消息稱，這次融資安排是中鋁租賃針對產業客戶的業務投放需求及授信情況設計的，中鋁租賃經過多輪談判，完成復雜操作申請，以最低成本獲批融資，有效降低了集團內客戶的融資成本。

評級機構對中鋁資本評價稱，中鋁資本為中鋁集團的控股子公司，是其重要的投資載體，在中鋁集團金融業務布局中居于重要位置，在資本補充、業務協同及流動性支持等方面獲得了股東的有力支持。

不過，近年來中鋁集團業績一度出現波動。

中鋁資本募集說明書顯示，其控股股東為中鋁集團，控股股東的經營狀況對發行人具有一定影響。中鋁集團所處的鋁行業具有較為明顯的周期性，近三年中鋁集團凈利潤分別為-5.80億元、11.88億元和29.55億元。但如果未來中鋁集團面臨較大的行業風險或經營風險，可能會對其經營業績及現金流產生不利影響。

新京報記者獲悉，中鋁資本自2017年開始進行市場化轉型，以集團內客戶鋁產品應用為目標，重點開展鋁模板、鋁掛車等租賃項目；同時關注新能源、公共事業等優勢行業，以降低行業集中風險。

就在10月29日，中鋁創投基金成功通過保定市戰略性新興產業投資基金子基金管理人評審，進入合作白名單。此次入圍，為中鋁創投基金在保定、雄安乃至整個京津冀地區布局奠定了基礎。

此次通過評審后，中鋁創投基金將開始對擬投項目進行盡調，“積極發揮集團內領軍基金平臺專業化優勢，助力集團在新興產業投資的新布局。”